La petrolera YPF logró la segunda rentabilidad bruta más alta de su historia entre julio y septiembre de este año, al informar este miércoles en su balance un EBITDA ajustado de 2.503 millones de dólares -solamente superado por el récord del trimestre anterior, con un salto interanual de 84%-, cuando sus ganancias brutas fueron US$ 1.594 millones. En ambos casos estuvo muy impulsado por el aumento de los precios del petróleo por la guerra en Medio Oriente. Asimismo, las ganancias de la empresa treparon a US$ 1.196 millones en este segundo trimestre.
Por otro lado, YPF informó que «como parte de su estrategia de crecimiento shale, se prevé presentar en las próximas semanas la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) de tres proyectos ubicados en cinco áreas al norte de Vaca Muerta: Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza».
Operados por YPF, con una participación cercana al 40%, estos proyectos contemplan una inversión estimada de 44.000 millones de dólares en los próximos 26 años, la perforación de unos 2.200 pozos y una producción máxima estimada de 270.000 barriles diarios de petróleo shale.
El EBITDA fue impulsado por el continuo crecimiento de la producción de petróleo y gas no convencional (shale), la reducción en los costos de extracción, los niveles récord de procesamiento y la dinámica alcista de precios.
Las inversiones alcanzaron US$ 1.287 millones, un 26% por encima del año pasado, de las cuales el 70% se destinaron a la actividad no convencional.
La producción de petróleo shale promedió 224.000 barriles diarios en el trimestre, con un crecimiento del 32% interanual. Hoy, la compañía ya produce 245.000 barriles diarios y se estima alcanzar el objetivo de 250.000 barriles diarios para fin de año.
Por el lado de Downstream, las refinerías procesaron 344.000 barriles diarios, un 5% más que en el tercer trimestre de 2025. YPF volvió a abastecer la demanda local sin importar combustibles, incrementó sus exportaciones de combustibles y alcanzó un récord de producción de naftas premium.
Tras el cierre del trimestre, YPF anunció la compra del 25% de YPF Luz por US$ 430 millones, alcanzando el 100% de su tenencia accionaria que pasará a consolidarse integralmente en los estados financieros de la compañía a partir del 4to trimestre. Esta operación le permite a YPF capturar el valor de una empresa líder de generación eléctrica, con oportunidades de crecimiento de largo plazo en generación térmica eficiente y energías renovables.
El proyecto VMOS continúa avanzando según lo previsto, con más del 85% de la obra ejecutada al cierre de septiembre de 2026. La inauguración está prevista para fines de este año y el inicio de las operaciones de exportación de petróleo, para el primer trimestre de 2027.
Finalmente, el flujo de caja libre terminó nuevamente en terreno positivo, totalizando 900 millones de dólares, el segundo más alto en la historia de la compañía. Esto le permitió a YPF reducir su ratio de endeudamiento neto a 0,8 veces, el más bajo de la última década.
Además, en septiembre, YPF volvió al mercado internacional de capitales con una emisión de obligaciones negociables a nueve años por US$ 1.200 millones, la mayor colocación de deuda de Argentina de los últimos años. El bono se emitió con un cupón del 7,55% y un rendimiento del 7,85%. El diferencial de rendimiento frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue de 300 puntos básicos, el más bajo registrado por YPF en su historia.
